etf现金替代怎么计算

ETF现金替代是指在ETF申购或赎回过程中，当无法通过现金以外的证券进行替代时，投资者可以选择以现金方式进行交易的一种操作方式。

1. 基金管理人的计算和传送

基金管理人负责计算投资者应收(付)的现金替代退补款，并将其传送到结算公司。结算公司根据每日收到的基金管理人数据进行现金替代退补款的清算，并于次日进行交收。

2. ETF申购与赎回

ETF申购与赎回过程中，涉及到申赎的份额、组合证券、现金替代、现金差额和现金替代退补款的计算和交收。

3. 现金替代的意义

现金替代意味着当申购或赎回ETF时，不是每次都能以证券进行交易，有时需要以现金方式进行交易，这种方式可以提高ETF的流动性，并增加投资者的灵活性。

4. 现金差额计算

现金差额是指最小申购、赎回单位的资产净值与按当日收盘价计算的最小申购、赎回单位中的组合证券市值和现金替代之差。投资人在T日申购、赎回基金份额时，需按T+1日进行现金差额的清算。

5. 现金替代金额的计算

现金替代金额的计算公式为：替代金额 = 替代证券数量 × 该证券参考价格 × (1 + 现金替代溢价比例)。该证券参考价格为该证券前一交易日除权除息后的收盘价。

6. 现金替代的清算和交收

在申购或赎回时，根据差额的多少冻结相应的现金差额。T日收市后，会计算T日的实际现金差额，T+1日进行现金差额的清算。投资者可以通过查阅ETF的招募说明书了解退补款的清算和交收规则。

7. ETF折溢价套利

ETF折溢价套利是指通过ETF的折溢价情况进行套利交易，利用ETF市场价格与基金净值之间的差异来获取投资收益。对于ETF的现金替代比例、清算和交收规则等细节，可以通过ETF的招募说明书进行了解。

8. ETF现金替代的限制

ETF根据规定有“必须”、“允许”和“禁止”现金替代的情况，其中必须现金申购或赎回的ETF只能以现金方式交易，禁止现金替代的ETF可能仅以证券方式交易，允许现金替代的ETF可以根据市场情况灵活选择。

ETF现金替代是在ETF申购或赎回中，当无法通过证券进行替代时，投资者可以选择以现金方式进行交易的一种操作方式。根据现金差额的计算和交收规则，投资者可以了解到现金替代的细节和限制，从而在投资ETF时做出更合理的决策。